演算法交易(Algorithmic Trading)大舉入侵台指期

2009年12月末端順勢走勢告一個段落。2010開年後2天的交易上下震幅達百點，很巧的是兩天振幅最大的時間都發生在9:18-10:10。高點都在9:18分，1月4日低點在9:57，1月5日低點在10:09。隨後進行反彈，收盤收在8160附近。交易型態非常相似，而且這兩天觀察台指期貨每個交易月份發現好玩的現象，明顯有一個程式專門在每個月份掛單，取消，掛單口數都一樣，除了近月份的台指期偶有不同的交易人加入，遠月份的掛單口數幾乎相同。這個現象說明了演算法交易系統已經在台灣正式進入交易階段了。明天可再觀察是否還是有相同的走勢型態。

去年記得台灣期貨交易所曾經舉辦過一個演算交易的論壇，一家叫Gold Fish的演算交易法程式撰寫公司來分享一些經驗，經過測試的階段，我猜測應該有國外的演算法專家系統已經進入國內。這會對國內期貨造成哪些影響呢?
1.成交量擴大，賺小差價的交易量增加，且專家系統都帶有自動避險的交易系統，一旦掛的委買委賣的委託單成交，就立即進入避險系統，會有相對應的交易產生
2.期貨零合遊戲中，小散戶的贏面更低，部分價差波動的錢被演算交易系統抽走了。
3.人工交易判斷Trader 被演算法系統操作Trader取代。(美國是個明顯的例子，80%Trader都用演算交易系統)
4.IT系統業者代理國外知名演算交易法系統。期貨業界資訊系統平台技術進步。
5.期貨商手續費收的更低,且需要額外加強風險控制管理。
6.主管機關會想辦法要管理，管理是否得當會產生新的問題。
7.法人業務興起，個人業務式微。
8.部分程式交易會虧錢，整個交易型態改變，程式交易設計者要多留心，隨時準備調整程式交易系統，增加系統的變異性。特別要針對 Garilla，sniffer等演算法系統作防衛。
9.反演算法的交易興起(未來某一天會產生),因為期貨市場是個零合市場，一旦演算法交易規則被識破，對作的一方有機會獲利。
10. .................
........

進入了一個新的交易新紀元，值得期待。



註解: 演算法交易(algorithmic trading)，就是把一個指定交易量的買入或者賣出指令放入模型，該模型包含交易員確定的某些目標。根據這些特殊的演算法目標，該模型會產生執行指令的時機和交易額。而這些目標往往基於某個基準、價格或時間。這種交易有時候被稱“黑箱交易”。